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受外圍影響，今天A股三大指數小幅高開，之后維持小幅震蕩。盤中上證指數終于將大家心心念念的那個跳空缺口給回補了。按照技術分析理論，跳空缺口位置是有較強的支撐力度，指數回落的這個位置一般會有技術性反彈。之前那個跳空缺口前面十字星的最低點可能就是本輪調整的支撐位。如果今天回補缺口后明日繼續向下，這個位置是非常好的買點。當然，如果出現重大利空，指數繼續下探跌破十字星的低點，下一個支撐點可能就是前面的那個缺口位置。我們認為這種可能算是極端情形，不能排除可能性性，但概率不大。

昨天A股收盤后，突發利好傳聞，港股半導體板塊大漲，今天上午輪到A股半導體個股上漲。先進封裝、國家大基金持股、第三代半導體等板塊漲幅居前。可惜好景不長，港股這邊半導體一日游，今天大部分都在水下運行，A股這邊是高開低走，玩了個寂寞，本想著半導體板塊起勢帶動市場人氣，結果高開低走反而拖了市場后腿。看來目前市場資金可能還是在等明天美聯儲宣布加息結果。從公布的美國CPI數據來看，市場預計12月份加息50個基點，如果加息符合預期再加上外圍走勢向好，A股這邊預計也將開始走好。

因此，我們對于指數不必太過擔心，即便調整，向下空間也是有限，這一波估值修復的行情還遠未結束。

從近期的盤面來看，新冠防治和出行鏈是主線。疫情相關的物資陷入緊缺，相關醫藥股已經炒高，短期需要回避，繼續追漲風險很大，我們認為隨著第一波高峰到來，后續抗疫藥物和物資炒作還會繼續。建議重點關注概念龍頭以嶺藥業何時企穩，甚至還可以挖掘底部剛剛啟動的醫藥股，特別是涉及止咳、降溫、解毒、潤肺、消炎常規中藥和西藥的醫藥股機會，正如當年新冠疫情剛剛起來后市場炒完口罩后開始擴散到消毒水、熔噴布、防護服等，新冠防治藥物和物資這條主線后市也可能遵循這樣的炒作路徑。

另一條主線出行鏈還在受到資金關注，今日排名第一二位的分別是旅游和酒店餐飲，目前兩大板塊指數的上升趨勢已經形成，板塊也不斷有利好刺激。例如12月13日起,帝都恢復跨省團隊旅游及“機票+酒店”業務，相信未來其他省市也會跟上。出行鏈中大量產業數據距離19年還有很大提升空間，從估值上看旅游酒店、航空、景區修復較快，免稅仍處于相對低估值。

這波行情的催化劑來自疫情管控的放開和信心的恢復，接下來還有中央經濟工作會議要召開，有望釋放積極政策信號，繼續提振市場信心，再考慮到美國加息的見頂預期和人民幣匯率的企穩，我們認為后市不大可能出現大的系統性風險，指數目前有企穩跡象。建議適度積極，操作上重點關注金融、食品飲料、醫藥、TMT和電力設備等行業。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

關鍵詞 跳空缺口 這個位置 高開低走