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27日，兩市股指盤(pán)中弱勢(shì)震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較為疲弱，一度跌超1%；兩市成交約7500億元，北向資金凈賣出近20億元。

截至收盤(pán)，滬指跌0.28%報(bào)3258.03點(diǎn)，深成指跌0.73%報(bào)11701.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%報(bào)2409.79點(diǎn)；兩市合計(jì)成交7536億元，北向資金凈賣出19.19億元。

盤(pán)面上看，半導(dǎo)體、傳媒、券商、醫(yī)藥、汽車等板塊走弱，旅游餐飲、煤炭、釀酒、食品飲料等板塊逆市拉升，特高壓、充電樁、磷概念、光伏、儲(chǔ)能概念等表現(xiàn)活躍。

對(duì)于近日市場(chǎng)走勢(shì)，銀河證券表示，從年初到兩會(huì)前，經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)都處于真空期，基本面無(wú)法得到數(shù)據(jù)的可靠驗(yàn)證。而今年以來(lái)行業(yè)的上漲邏輯主要是疫情的放開(kāi)帶動(dòng)消費(fèi)回暖，人工智能的新突破帶動(dòng)TMT板塊的上行。從2022年11月到現(xiàn)在，市場(chǎng)的上行基本都是從基本面角度產(chǎn)生的預(yù)期帶動(dòng)的。而兩會(huì)過(guò)后，到4月中旬，就開(kāi)始進(jìn)入財(cái)報(bào)密集披露期，前期部分熱門(mén)賽道的上行邏輯伴隨著被證偽的可能，投資者開(kāi)始更加關(guān)注現(xiàn)實(shí)基本面，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的差距帶來(lái)近期市場(chǎng)的波動(dòng)。

粵開(kāi)證券認(rèn)為，從歷史回測(cè)來(lái)看，A股“兩會(huì)行情”日歷效應(yīng)明顯，A股在歷年全國(guó)兩會(huì)前后均有著較為積極的市場(chǎng)反應(yīng)，且往往伴隨著明顯的風(fēng)格切換。3月A股有望迎來(lái)“兩會(huì)行情”和業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)驗(yàn)證，但考慮到今年以來(lái)累計(jì)漲幅不低，預(yù)期已部分兌現(xiàn)，投資者將更關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)的持續(xù)性和高度，因此我們預(yù)計(jì)后市整體將呈現(xiàn)震蕩上行之勢(shì)，風(fēng)格或更偏好成長(zhǎng)。配置方面，建議關(guān)注：

第一，兩會(huì)召開(kāi)窗口期有望受益的支持性行業(yè)，尤其是高端制造和硬科技領(lǐng)域，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國(guó)防軍工、新能源行業(yè)，重要抓手的擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)行業(yè)如新能源汽車、智能家電等行業(yè)。

第二，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇早周期行業(yè)中受益國(guó)企價(jià)值重估的低位股，如煤炭、鋼鐵、有色、機(jī)械等行業(yè)。

關(guān)鍵詞 創(chuàng)業(yè)板指 今年以來(lái) 銀河證券