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世界看點：探底回升，關注一個A股主線新方向！

2023-04-25 17:12:53 萬隆證券網

(資料圖片僅供參考)

這幾天大盤跌的很酸爽，深市已經回到年前的底部位置，滬指因為畢竟還有“中特估”主線發揮作用，所以跌幅還沒有那么難看。大盤已經是五連跌，滬指今天最低去到3229，離3200也就是一步之遙。下午指數探底回升，跌幅收窄，明顯也是有資金進場抄底。這個位置再繼續看空我們認為就很不明智了，當前位置機會大于風險，所以建議大家關注一個主線新方向--光模塊。

投資邏輯就是AI進入大模型時代，算力和數據需求爆發式增長，AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來巨大增量。據TrendForce集邦咨詢估計，ChatGPT大模型對GPU的需求量預估約2萬顆，未來邁向商用將達到3萬顆；參考英偉達GPUH100網絡架構，平均單個GPU大約可對應5個光模塊；AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來千萬量級增量。

Lightcounting預測，光模塊的市場規模在未來5年將保持年復合14%的增速，2026年預計達到176億美元；

光模塊上游產業鏈機會巨大，其中光芯片是核心。光芯片市場快速發展，高速領域國產替代空間較大。從2021年起，中國本土光模塊公司就開始主導全球市場，全球前十大光收發模塊廠商中，有五家是中國企業。比如羅博特科間接參股的FiconTEC系全球高端光模塊設備領軍企業，長期與Intel、Cisco、Lumentum等世界知名企業合作。源杰科技是國內光芯片龍頭企業，高速率芯片國產替代主力軍。中際旭創是全球光模塊龍頭企業，其800G進展迅速，而800G光模塊具有高速率和低功效的雙重優點。

我們認為今年人工智能這條主線雖然前期被爆炒，但是這一條主線將會貫穿今年全年，可以這么說2023年的股票投資是繞不開人工智能這條主線的，就像兩年前我們的投資繞不開新能源賽道一樣。經過近期市場調整，人工智能這條主線必然也會出現分化，不會再是之前那種雞犬升天的格局，在這個分化過程中，更多的細分行業投資機會需要發掘，而不僅僅只是講故事。我們認為光模塊這個細分行業成長空間巨大，是值得重點關注的主線新方向。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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