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7月31日，兩市股指早盤強勢拉升，滬指一度收復3300點，深成指、創業板指盤中漲超1%，隨后漲幅逐漸收窄；兩市成交額明顯放大，時隔近一個月重返萬億上方；北向資金積極進場，全日凈買入超90億元。

截至收盤，滬指漲0.46%報3291.04點，深成指漲0.75%報11183.91點，創業板指漲0.77%報2236.67點，兩市合計成交11052億元，北向資金凈買入93.47億元。

盤面上看，地產、旅游餐飲、傳媒、農業等板塊漲幅居前，建筑、建材、食品飲料、紡織服裝、有色、銀行、券商、釀酒等板塊均上揚，糧食概念、新零售、網游概念等表現活躍；醫藥股逆市走弱。

中郵證券表示，當前市場正處于重要拐點，經濟復蘇與政策刺激共同推動市場信心扭轉。基本面來看，國內穩增長政策預期升溫；工業企業利潤改善；庫存進一步去化，周期有望切換到被動去庫；大宗商品價格反彈；美國經濟仍有韌性或支撐外需。多種跡象顯示后續經濟有望邊際改善并企穩復蘇。資金面來看，美聯儲加息靴子落地，同時數據顯示美國通脹超預期回落，加息周期臨近尾聲，無論是否還有一次加息，9月議息會議前市場有望迎來階段性緩和。另外匯率近期也出現企穩回升，跨境審慎系數上調等穩定匯率的政策工具持續加碼，政治局會議也明確提出要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，后續壓制外資流入的因素有望逐漸消除。政策面來看，7月政治局會議整體政策基調偏積極，明確提出活躍資本市場，有效提振了市場信心和市場風險偏好，后續具體政策的落地仍然值得期待。

中金指出，結合當前市場環境及政策預期，增長遭遇階段性挑戰背景下，政策仍在發力過程中，指數明顯上漲后雖不排除行情可能短期仍有反復，但利好因素驅動下反彈趨勢有望延續，對未來一到兩個月市場表現觀點偏積極，指數有望震蕩上行，后續重點關注政策落實，尤其在資本市場及房地產領域。階段性關注價值風格，中報期間關注業績可能超預期低預期個股。建議關注三條主線：1）受益于地產政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產鏈相關行業，例如房地產，以及家電、家居等地產后周期相關行業；受益于資本市場政策預期的經紀類券商等也有望表現較好。2）需求好轉或庫存和產能等供給格局改善，具備較大業績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。3）股息率高且具備優質現金流的領域，低估值國央企仍有修復空間。前期漲幅較大、順應人工智能產業周期發展的TMT相關行業可能短期內面臨一定壓力。

來源：證券時報

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