2023-06-21 11:51:36 潔雅股份","title":"潔雅股份(301108)投資價(jià)值分析報(bào)告：全球濕巾市場恢復(fù)上行，專業(yè)濕巾制造商業(yè)績有望逐……","newslogo":"","newsid":"eb344882cad7443e810472adbdaea8b6","tagname":"","fromkmcinnerid":"","fromkmcurl":"","followcount":0,"seosubject":"潔雅股份(301108)投資價(jià)值分析報(bào)告：全球濕巾市場恢復(fù)上行，專業(yè)濕巾制造商業(yè)績有望逐……","newscontent":"　　全球濕巾市場恢復(fù)上行，國內(nèi)市場增速較快　　疫情導(dǎo)致消費(fèi)者健康意識、衛(wèi)生意識提升，日常使用抗菌消毒系列濕巾進(jìn)行表面清潔消毒將成為部分消費(fèi)者的長期習(xí)慣，抗菌消毒系列濕巾未來回歸到正常增長水平。化妝品濕巾主要用于出行場景，受益于出行恢復(fù)，化妝品濕巾將在2023年恢復(fù)增長；同時(shí)濕廁紙受益于社交媒體、電商平臺的大力宣傳，未來預(yù)計(jì)仍將保持兩位數(shù)快速增長狀態(tài)。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年全球濕巾市場將恢復(fù)增長，增速達(dá)到5.03%，國內(nèi)濕巾市場規(guī)模將達(dá)到142.8億元，較上年增長13.05%。　　需求回升有望帶動公司業(yè)績逐步修復(fù)　　全球濕巾市場競爭格局較為穩(wěn)定，金佰利、強(qiáng)生等知名企業(yè)占據(jù)較大市場份額。公司連續(xù)多年為Woolworths、金佰利、強(qiáng)生、歐萊雅等世界知名企業(yè)生產(chǎn)制造各類濕巾產(chǎn)品，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。同時(shí)，國內(nèi)濕巾市場快速增長，公司持續(xù)拓展新客戶，今年以來，先后開發(fā)了伽藍(lán)集團(tuán)、東方甄選等多家客戶。受益于濕巾市場恢復(fù)上行，公司依托客戶優(yōu)勢，業(yè)績有望逐步修復(fù)。　　依托客戶資源進(jìn)入化妝品領(lǐng)域，有望帶來新增長　　公司主要客戶群體均有化妝品業(yè)務(wù)，依托客戶資源順勢進(jìn)入化妝品代工行業(yè)，公司代工的面膜業(yè)務(wù)除了歐萊雅加工業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長外，還開拓了國內(nèi)新客戶，總體業(yè)務(wù)規(guī)模呈增長趨勢。公司與江蘇創(chuàng)健聯(lián)合設(shè)立的合資公司有望在6月底拿到二類械字注冊證，將依托客戶資源探索膠原蛋白市場，有望為公司帶來新增長。　　公司盈利預(yù)測與估值　　預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為7.34、8.74、10.40億元，YOY分別為10.00%、19.06%、19.09%；EPS分別為1.92、2.29、2.67元，根據(jù)合理估值測算，結(jié)合股價(jià)催化劑因素，給予公司六個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)為46.08元\/股，公司估值水平較低于可比公司，給予公司“推薦（首次）”投資評級。　　投資風(fēng)險(xiǎn)提示　　技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動風(fēng)險(xiǎn)","praisecount":0,"seodesp":"全球濕巾市場競爭格局較為穩(wěn)定，金佰利、強(qiáng)生等知名企業(yè)占據(jù)較大市場份額。公司連續(xù)多年為Woolworths、金佰利、強(qiáng)生、歐萊雅等世界知名企業(yè)生產(chǎn)制造各類濕巾產(chǎn)品，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。","newsdate":"20230621090958