21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏

幾只“披星戴帽”的尾盤(pán)酒類(lèi)股正在陸續(xù)交底。

(資料圖片)

*ST春天（600381）（即青海春天）1月28日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)虧暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告，2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-4400萬(wàn)元～-5950萬(wàn)元，預(yù)計(jì)營(yíng)收3.427億元～3.714億元，其中扣除后營(yíng)業(yè)收入為3.383億元～3.67億元。

這意味著和前兩天的*ST蘭黃（000929）一樣，*ST春天有望滿(mǎn)足財(cái)務(wù)指標(biāo)，消除退市風(fēng)險(xiǎn)——盡管去年尚未扭虧，但其扣除后營(yíng)收超過(guò)了3億元紅線(xiàn)。

不過(guò)負(fù)責(zé)年報(bào)審計(jì)的政旦志遠(yuǎn)（深圳）會(huì)計(jì)師事務(wù)所在同日出具的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明指出，截至專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明出具之日，其審計(jì)工作尚在進(jìn)行中，最終的審計(jì)意見(jiàn)尚未形成。

2024年，由于經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)為負(fù),且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，青海春天被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。

要避免退市，青海春天至少要在財(cái)務(wù)指標(biāo)和審計(jì)方意見(jiàn)兩方面都滿(mǎn)足條件，但此次業(yè)績(jī)預(yù)告披露時(shí)，審計(jì)方均尚未給出明確支持意見(jiàn)。

在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，2025年青海春天要么扭虧，要么扣除后營(yíng)收不低于3億元。

對(duì)于其業(yè)績(jī)預(yù)告給出的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)，審計(jì)方政旦志遠(yuǎn)表示，“根據(jù)我們已經(jīng)實(shí)施的審計(jì)程序和已獲得的審計(jì)證據(jù)，我們尚不能確定青海春天業(yè)績(jī)預(yù)告中2025年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元。”

在審計(jì)方意見(jiàn)方面，青海春天需要獲得審計(jì)方的無(wú)保留意見(jiàn)，否則依然可能被終止上市。

政旦志遠(yuǎn)提到，青海春天此前向宜賓聽(tīng)花預(yù)付的投資款截至2025年11月已到期，經(jīng)雙方協(xié)商，該投資款已轉(zhuǎn)為借款并收取利息。

對(duì)此，政旦志遠(yuǎn)著重指出，“若截至2025年度審計(jì)報(bào)告出具前，此筆由投資款轉(zhuǎn)化，而來(lái)的借款在回收方面未能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將極大影響我們對(duì)該筆借款可回收性的專(zhuān)業(yè)判斷。基于審計(jì)準(zhǔn)則要求，在此種情形下，我們預(yù)計(jì)將對(duì)青海春天的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。”

宜賓聽(tīng)花酒貿(mào)易有限公司是宜賓聽(tīng)花酒業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司的全資子公司，青海春天負(fù)責(zé)銷(xiāo)售的聽(tīng)花酒，正是由宜賓聽(tīng)花酒業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司生產(chǎn)。

根據(jù)此前披露的信息，截至2025年9月30日，青海春天對(duì)宜賓聽(tīng)花酒貿(mào)易有限公司的預(yù)付款余額為14,018.36萬(wàn)元、預(yù)付投資款余額為10,000 萬(wàn)元，不排除上述預(yù)付款項(xiàng)存在因無(wú)法按期收回導(dǎo)致計(jì)提減值的風(fēng)險(xiǎn)。

換言之，*ST春天的命運(yùn)依然要等到年報(bào)最終披露才能明確。1月29日白酒板塊集體大漲，*ST春天則以下跌4.9%收官。

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